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질문글 p.317 내부 수익률 질문 있습니다

공인중개사

부동산학개론

김*상

2021.03.06
순현가법 까지는 이해가 잘 되지만 내부 수익률의 개념은 동영상을 몇번을 돌려봐도 이해하기가 어렵습니다.. 특히 내부수익률은 위험보상이 반영되지 못한다는 것과 내부 수익률 을 구하기 위해서는 사전에 할인율을 결정하지 않아도 된다. 이부분이 이해가 되지 않습니다. 그래서 그냥 문제 풀 때 암기해서 푸려고 하는데.. 이게 문제가 될지를 잘 모르겠습니다..

신관식 교수님의 답변

2021.03.08
늘 행복하십시오~

내부수익률은 수익률이기도, 할인율이 되기도 합니다.
r의 개념을 정리할 때 미래가치를 구할 때에는 수익률, 현재가치를 구할 때에는 할인율이라고 읽는 것입니다.

내부수익률은 화폐의 시간가치를 고려한 여러 기간의 수익률입니다. 수익률 자체를 구할 때에는 사전에 할인율을 결정하지 않아도 됩니다.
예를 들어 투자액이 100억원이고, 예상수익이 10억원이면 (예상)수익률이 10%라고 할 수 있지요? 이러한 수익률 10% 자체를 구할 때에는 사전에 할인율을 결정하지 않아도 됩니다.
다만, 순현가를 구할 때에는 사전에 할인율(요구수익률)이 얼마인지 확정해야 합니다. 차이를 구분하는 것입니다.

순현가의 할인율인 요구수익률은 무위험룰과 위험할증(보상)률이 반영되어 있습니다만... 내부수익률의 r자체는 위험보상이 반영되지 있지 않습니다.
그래서 내부수익률이 크다고 해서 투자자의 부가 늘어나는 것은 아닙니다.

받아들일 수 있는 정도만 하시고, 3~4월 과정에 다시 진행되므로 그 때가서
재정리 하시기 바랍니다. 지금 시점에서 한 곳에 머물러 있으면 안됩니다.

감사합니다~
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