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질문글 자기주식(자사주) 관련하여 질문 드립니다.

주택관리사

회계원리

조*식

2020.12.18

12월에 공부를 시작하여 진도가 학원 강의 보다 늦어,

이제 자본부분을 보고 있어 진도와 관계없이 질문 드립니다.


P396 문제에서 자기주식 취득은 자본의 변동을 일으키지 않는다고 

하셨는데 그동안 제가 아는 상식이랑 조금 차이가 있어서요.


주식투자에서 자사주 매입은 유통 주식수를 줄이고

소각시 자본의 감소로 동일한 영영이익을 창출하였을때 ROE가 증가하기

때문에 굉장한 호재이다라고 알고 있습니다.


그런데 자본에는 변동이 없다고 하여 구글링을 해보니

자기주식 소각에는 감자소각과 이익소각이 있는데

이익소각은 부채비율이 높아지지만 자본은 변동이 없고

감자소각은 자본금을 감소시키는 행위로 주당순이익이 높아지고

주가 상승에 영향이 있다라고 나와있더라구요.


현재 애플이 감자소각을 통해 주가를 몇배로 부양하였는데

자본의 감소로 ROE가 엄청 높아지고 미정부의 저금리 정책을 

믿고 자본 감소부분을 저금리 부채로 메꾸고 있는 것으로 알고 있습니다.


물론 엄청난 회사의 영업이익은 유보금으로 쌓아두고요...


회계에 대해 문외안이라 이렇게 알고 있었는데

단지 자기주식 소각은 자본에 영향이 없다고 단정하여 

말하는 지문이 맞다고 할 수 있는 건가요.


자본금과 사내 유보금이 어떻게 회계처리 되는지 조금 알면 

이런 질문을 안할 것 같긴 하지만...

답변 부탁드립니다.

배정란 교수님의 답변

2020.12.21

수험생님
안녕하세요~
주말이라 질문을 이제 확인했습니다.

자기주식의 소각은 감자와 동일합니다. 비록 자기주식을 바로 취득해서
소각한 감자와 시간의 차이가 발생할 수 있으나 주주에게 대가를 지급하고
수령한 자기주식에 대하여 소각했다는 변에서 일반적인 자본의 감소(감자)와 동일합니다. 묻고 있는 문제는 소가기점의 자본총계(주주지분)에 대한
효과를 묻고 있습니다.

[예시] 3주 소각
3주에 대한 자본금(액면금액)이 감소하고 대변에 보유중인 자기주식 3주가
취득원가로 기록된 만큼 감소합니다. 양자의 차이가 감자차손이 됩니다.

(차)자본금(액면금액)300[자본의감소(대)자기주식(취득원가)900[자본의증가]
(차)감자차손(자본조정)-600[자본의 감소]

주의하실 것은 자기주식의 취득은 자본의 감소이고 처분은 증가한다는 점
입니다.따라서 소각시점의 자본총계는 +900-300-600= 0으로 맞습니다.

주당이익은 감자로 유통주식수 분모요소가 감소되므로 주당이익은
높아지는 것이고 이를 보고 투자자들이 기업가치를 판단하게 되므로
저평가되어 있다면 상승요인으로 작용할 수 있습니다.

한주간이 시작됩니다.
내내 건승하시길 바랍니다. ^^


2020. 12. 21.

배정란 배상



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